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慈星股份業(yè)績變臉 董事長加冕創(chuàng)業(yè)板新首富
發(fā)布時間:2012-07-31
城頭變幻大王旗。
創(chuàng)業(yè)板自開板以來,造就億萬富豪無數(shù)。智飛生物董事長蔣仁生、碧水源董事長文劍平、愛爾眼科事長陳邦、向日葵的實際控制人吳建龍、樂普醫(yī)療董事長蒲忠杰等都曾榮登創(chuàng)業(yè)板富豪榜榜首。
而今,創(chuàng)業(yè)板首富的寶座再次易主。
2012年3月29日,全球最大的電腦針織橫機生產(chǎn)商-寧波慈星股份有限公司(300307)登陸創(chuàng)業(yè)板成功上市。
根據(jù)21世紀網(wǎng)的統(tǒng)計,目前慈星股份掌門人孫平范手中持有2.837億股慈星股份的股票,按照7月23日收盤的22.9元計算,這些股票市值達64.97億元,超過排名第二的智飛生物的蔣仁生56.67億元和第三的碧水源文劍平45.78億元。
一股獨大的孫平范
孫平范的首富之路起步于2003年8月。
這一年,寧波市裕人針織機械有限公司(以下簡稱“裕人有限”即“慈星股份”的前身)設(shè)立,香港創(chuàng)福(即創(chuàng)福企業(yè)有限公司)出資300萬美元,占有公司100%股權(quán)。
2009年,裕人有限吸收合并創(chuàng)福紡機,注冊資本增加至810 萬美元。
據(jù)悉,創(chuàng)福(寧波)紡機有限公司設(shè)立于2004 年11 月,同樣也是由香港創(chuàng)福獨家出資設(shè)立,從事的業(yè)務(wù)與裕人有限相同—電腦針織橫機的制造業(yè)務(wù)。 為了理順管理構(gòu)架、集中資源優(yōu)勢,裕人有限和創(chuàng)福紡機決定實施合并,以提高協(xié)同效應(yīng)以及公司抗風險能力和綜合實力,降低管理成本。
此次合并,裕人有限按創(chuàng)福紡機合并基準日2009年6月30日的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益賬面價值予以入賬,合并后的裕人有限注冊資本為原裕人有限和創(chuàng)福紡機注冊資本之和810 萬美元。香港創(chuàng)福占據(jù)公司100%股權(quán)。
吸收合并完成后,2010年9月,裕人有限進行了第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
香港創(chuàng)福與裕人投資簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,香港創(chuàng)福將其持有的裕人有限的出資額526.5 萬美元轉(zhuǎn)讓給裕人投資,轉(zhuǎn)讓價格與出資額相同。
此次轉(zhuǎn)讓后,裕人投資以526.5萬美元的出資額占據(jù)公司65%股權(quán),香港創(chuàng)福以283.5萬美元的出資額占據(jù)35%股權(quán)。
第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓剛剛完成,慈星股份馬上開始了第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資。
2010年9月15日,裕人投資、香港創(chuàng)福與創(chuàng)福投資等11家投資者簽訂《寧波市裕人針織機械有限公司增資協(xié)議》,這11家投資者以人民幣現(xiàn)金增資25800萬元,占增資后注冊資本13.25%。增資后,公司注冊資本增加至933.7176 萬美元。
11家投資者中,創(chuàng)福投資的股東均為孫平范的近親屬。
增資同時,裕人有限的股權(quán)結(jié)構(gòu)再次發(fā)生變動。
由于孫平范擬將裕人投資作為其從事對外投資的一個投資平臺,并通過轉(zhuǎn)讓裕人有限部分股權(quán)的方式獲得投資資金;2010 年9 月15 日,上述11家投資者中,除創(chuàng)福投資、福裕投資以外的其他9 家投資機構(gòu)比照其增資價格受讓裕人投資持有的25.6772 萬美元出資額,裕人投資獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓款13,200萬元,作為其從事對外投資的發(fā)展資金。
此次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,裕人投資以500.8228萬美元的出資額,占據(jù)公司53.6375的股權(quán),香港創(chuàng)福以283.5萬美元的出資額,占公司30.3625%的股權(quán)。孫平范親屬成立的公司創(chuàng)福投資60.6916萬美元的出資額,占公司6.5%股權(quán)。
2010年12月,裕人有限變更為慈星股份有限公司。公司以裕人有限經(jīng)天健事務(wù)所審計的2010 年9 月30 日賬面凈資產(chǎn)為基數(shù),折合34000 萬股,每股面值為1 元(剩余凈資產(chǎn)計入資本公積)。
整體變更后,裕人投資持有慈星股份182,367,508股,占公司股權(quán)比為53.6375%;香港創(chuàng)福持有慈星股份103,232,498股,占公司30.3625%的股權(quán);創(chuàng)福投資持有22,099,984股,占公司股權(quán)6.5%。
21世紀網(wǎng)發(fā)現(xiàn),雖然在前面幾次股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中出現(xiàn)了數(shù)家企業(yè)的身影,事實上,裕人有限的股權(quán)一直在孫平范自己的手里對倒。
慈星股份的招股書顯示,公司實際控制人孫平范除持有裕人投資100%股權(quán)外,還持有香港創(chuàng)福98%的股權(quán)。
這意味著,孫平范持有上市前慈星股份83.39275%的股權(quán),在慈星股份一股獨大。
四月蒸發(fā)35億元
慈星股份上市使得孫平范登上了創(chuàng)業(yè)板首富的寶座,但是對于購買了慈星股份的股民來說,卻很悲催。
讓我們看看這樣的一組數(shù)據(jù)。
慈星股份發(fā)行價高達35元,若按照發(fā)行價計算,孫平范持有的慈星股份股票的市值應(yīng)達到99.2億元。不過悲劇的是,這是孫平范目前持有慈星股份股票值的最高額。
雖然慈星股份的IPO保薦人國信證券卻在發(fā)行投資價值研究報告中,給出高達48.10元-55.60元的“合理價值區(qū)間”。但是市場用腳進行了投票,3月29日上市第一天,慈星股份就告破發(fā)。
當天,慈星股份以30.18元的開盤,低于發(fā)行價13.7%。盤中雖偶有反彈,一度曾達31.6元,但收盤時,慈星股份股價至30.22元,大跌13.66%,換手30.52%。僅此一日市值便蒸發(fā)19.17億元。
6個交易日后,慈星股份的股價反彈至33.2元,為截至目前的最高價。
此時,孫平范持有的2.837億股慈星股份股票市值為94億元。
時間進入5月中旬,慈星股份的股價正式進入下跌通道。從5月9日最高的33.18元跌至6月29日的26.9元,跌幅達19%。
巧合的是,6月29日還是慈星股份網(wǎng)下配售的1200萬股上市之日。此時的股價距離發(fā)行價相差23%,這意味著網(wǎng)下配售的4.2億元資金全線套牢,浮虧9600萬元。
資料顯示,慈星股份的中簽機構(gòu)有東北證券(15.74,-0.58,-3.55%)、金元證券、中信證券、國金證券、華寶信托、兵器裝備集團財務(wù)公司、社保四零五、國泰金馬基金、兩家國投瑞銀基金(微博)、交銀施羅德、景林穩(wěn)健2號、深圳恒運盛等。其中,華寶信托獲得了最多的400萬股,此時的華寶信托浮虧超3000萬元。
正當眾多機構(gòu)遭遇深套煎熬時,利好從天而降。
7月5日,慈星股份發(fā)布公告稱,其控股股東和實際控制人孫平范提出了半年度分配預(yù)案--“10轉(zhuǎn)10”的高轉(zhuǎn)增。
受“高送”利好的影響,慈星股份7月5日股價幾乎以“一字”漲停,達到30.47元。伴隨著漲停的還有成交量急劇放大,這一天,慈星股份的換手率高達19.48%。,
到底誰在跑路?有媒體根據(jù)龍虎榜進行了猜測。7月5日,賣出居首席位為華寶證券上海西藏中路營業(yè)部,拋出高達1.22億元,折合股份為400萬股,與華寶信托獲配數(shù)量吻合;另有一家機構(gòu)席位賣出1218萬元,約合40萬股,也與排名靠后的獲配機構(gòu)數(shù)量吻合。
7月6日,慈星股份以30.47元開盤,股價最高達31.37元。雖然最高漲幅3%,全天漲幅僅1%,但是這一天,慈星股份的換手率驚人,單日24.3%。
幸福的是將總是短暫的,還處于連續(xù)兩天的大漲,解套有望喜悅中的慈星股份股民們迎來卻是“斷崖式”暴跌。
7月9日,星期一。慈星股份以30.5元開盤,最高價格31.18元,而到7月17日,股價跌至22.41元,創(chuàng)上市以來新低。
6個交易日,慈星股份跌幅達28%。
這個時候,孫平范手中的股票市值已經(jīng)縮水至63.5億元,較最高峰時,減值35.7億元。
此后的日子,大盤弱勢震蕩,公司也沒有利好發(fā)布,慈星股份的股價一直在23元左右波動。
7月23日,慈星股份收盤價22.9元,較發(fā)行價跌去34.57%。
雖然你股價大跌,但這并不妨礙孫平范登上創(chuàng)業(yè)板首富寶座。此時的孫平范持有慈星股份市值約64.96億元。
業(yè)績快速變臉
上市后,業(yè)績變臉,這樣的新聞在A股市場已經(jīng)習(xí)以為常了。
但是,作為今年上半年發(fā)行規(guī)模最大的創(chuàng)業(yè)板股—慈星股份的變臉速度之快,讓人咂舌。
3月31日,即上市剛3天,公司還預(yù)計今年1月-3月凈利潤同比增長10%-30%。但到7月13日,其預(yù)計的上半年凈利潤已驚現(xiàn)30%-40%的同比降幅。
但3個多月后,慈星股份交出的半年報卻讓人大失所望。
7月13日,慈星股份披露中報預(yù)告,預(yù)計上半年凈利潤將為3.07億元-3.59億元,同比下降30%-40%。公司表示業(yè)績變動主要因報告期內(nèi)針織產(chǎn)品出口不振,影響電腦針織機械的需求。需要注意的是,上半年盈利中高達9000萬元來自政府補助等營業(yè)外收入。若將此非經(jīng)常性損益剔除,慈星股份上半年凈利潤的同比降幅將最多至58%。
國金證券認為,慈星股份的無縫內(nèi)衣機和針織絲襪機業(yè)務(wù)目前在收入中占比較小,但提前布局有助于公司形成技術(shù)持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢。未來這兩類產(chǎn)品大規(guī)模進口替代條件成熟時,慈星股份將占據(jù)先機。預(yù)測公司2012至2014年可分別實現(xiàn)營業(yè)收入38.9億元、46.38億元及56.56億元;凈利潤分別為9.79億元、11.66億元及13.86億元,同比分別增長6.64%、19.02%及18.92%。利潤增幅遠小于此前幾年的數(shù)額。
招股書顯示,慈星股份2010年、2011年慈星股份凈利潤同比增長311%、66%。
同時,國金證券還提醒投資者關(guān)注下游針織行業(yè)景氣度持續(xù)低迷的風險,以及買方信貸模式的授信風險。